今日市场情绪整体偏弱，午后股票市场加速下行，商品市场做空氛围浓厚，黑色系品种亦加速下跌。焦煤和焦炭领跌，主力合约跌幅超过2%，铁矿石、螺纹以及热卷均跌超1%。黑链指数全天震荡下行，收跌1.59%，报145.30，为连续四个交易日下跌。春节前夕，终端需求疲弱，成交持续低迷，尤其成材期货需求表现不佳，拖累原料端。

　　受到下游利润空间限制，双焦期货价格连续四个交易日下跌。焦炭主力合约的表现相较焦煤更为疲弱，跌幅超2.5%。尽管宏观预期整体向好，但受制于下游需求疲软，尤其是节前终端成交的低迷状态，影响了双焦期货价格的稳定。

　　当下现实问题是，钢厂盈利水平下滑之下，采购仍偏谨慎。多数焦企在亏损以及环保压力下依旧保持限产状态，短期提产意愿不足，焦企基本维持低库存运行。港口焦炭现货市场保持相对平稳运行。

　　另外，随着春节的临近，迎来年前的最后一波补库阶段。然而，受制于下游企业盈利水平的有限性，原料端的采购决策相对保守，对高价煤资源的接受度较低。这一现象导致了煤价上涨的动力不足。

　　铁矿石期货方面，主力合约在高位震荡后跳水，最终收跌1.76%，收报979.5元。短期内，钢厂仍处于冬储补库周期，加之铁水产量持续增加，以及外矿发运进入淡季，供需关系有望收紧，为铁矿石价格提供支撑。然而，仍需注意到短期铁矿石库存不断攀升，对铁矿石价格形成一定制约。

　　成材期货方面，尽管整体宏观预期向好，但在整体市场情绪氛围偏弱打压下，热卷和螺纹钢均承压下行，螺纹主力合约跌1.51%，收报3913元；热卷主力合约收跌1.39%，收报4044元。节前终端成交疲弱，体现了钢材需求的淡季特征。上周五，主要钢材品种的需求环比下跌近26万吨，符合季节性规律，且钢材库存增幅加大。

　　从原料端来看，钢厂盈利状况不佳，预计后续铁水产量回升空间有限，国内铁矿石到港量高位大幅下降，价格存在一定支撑，而焦钢企对上游高价煤较为抗拒，终端库存累积压制焦煤价格，成本端仍有波动。

　　综合而言，在传统春节来临之前，当前市场上双焦、铁矿石以及成材期货均遭遇全线下跌的压力。尽管受到较好的宏观预期支撑，但下游需求的疲软仍然是市场关注的焦点。投资者需谨慎应对市场波动，密切关注相关因素对商品价格的影响。

　　本周两大重要事件来袭

　　投资者正在等待美联储将于北京时间周四公布的利率决议，同时关注1月非农就业报告等关键经济数据，料将对商品期货市场造成一定影响。

　　值得注意的是，美联储非常倚重的重要通胀指标12月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.2%，较去年同期上涨2.9%。去年12月公布的一系列数据，显示了美国经济健康以及物价上涨的情况，许多美联储官员对于数据反映的状况感到放心，认为与通胀的长期抗战终于即将以“软着陆”划下句点。

　　美联储1月货币政策会议将于北京时间周四凌晨3:00公布最终利率决定。市场普遍预估利率将维持5.25%-5.5%不变，尽管通胀逐渐降温，但去年底PCE物价指数强劲支撑美国去年第四季经济超预期增长，再加上就业市场依然火热，美联储将谨慎推进政策。

来源：CME

　　根据芝商所的FedWatch工具，市场目前预计美联储3月会议降息的可能性接近50%。

　　投资者预期，美联储首次降息的时间点可能从3月推迟至5月。目前，市场预期到年底前美联储总共将降息135个基点，低于上个月预测的超过160个基点。

　　美联储货币政策声明和美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）随后发言，也可能左右市场。

　　劳动市场的关键数据也将于本周发布，这些数据可能提供有关经济状况和利率影响的暗示。最新的JOLT职缺数据定于北京时间今日晚间发布，随后周三发布ADP私人就业报告。

　　美联储密切关注劳工部所发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）数据，借此获取有关劳动力供需失衡的最新状态，尤其是职位空缺数与失业人口的比率，该比率在去年10月大幅下滑至1.34比1，是2021年8月以来最低水平，当时经济正处于疫后复苏的早期阶段。

　　周五公布全球瞩目的1月非农就业报告。分析师预估将于北京时间周五（2月2日）21:30公布的1月非农就业新增16.2万人，远低前值21.6万人，且失业率将维持在3.7%水平，与前值持平，不过该月薪资增速可能放缓。